本周二MSCI第三轮扩容，外资将大规模进场，预计蓝筹股将出现套利机会。

【益配资观点】

上周大盘冲高回落，前三个交易日总体表现较为乐观，创业板50指数一度创出年内新高。周四周五连续两天回调，呈现出缩量反弹，放量杀跌的局面。自从11月8日，我们提示“北上资金驱动的蓝筹行情告一段落”之后，市场陷入漫长的调整。市场成交量已低于4000亿，流动性枯竭再次降临A股。

上周央行进行了逆回购操作，利率下行5个基点，11月20日的LPR操作同步下调利率。金融服务实体经济正逐步落地，市场资金成本逐步下滑。但恰恰因为金融股在上证指数中所占权重较大，降低市场资金成本对银行来说是挤压息差，所以指数难有表现。

益配资认为三季报后率先调整的国产芯片、国产软件等科技股开启的反弹告一段落。上周三创业板创出半年新高后回落，周四市场惯性下探。周五市场继续调整，沪指跌破2900点，创3个月新低。煤炭、钢铁、有色、水泥等强周期板块反弹，高价股杀跌以及低价股止跌或与机构调仓换股有关。本周二MSCI第三轮扩容，外资将大规模进场，预计蓝筹股将出现套利机会。操作上，建议逢低关注有业绩支撑的底部蓝筹股。

【消息面】

1、证监会副主席李超：今年以来外资流入股票市场超2400亿元

证监会副主席李超指出，今年以来，外资持续流入中国股票市场和债券市场，其中流入股票市场超过2400亿元，显示出国际投资者对中国资本市场改革和经济长期健康发展的信心。据悉，今年前10个月，沪深两市共143家企业完成首次公开募股，合计融资1624亿元；上市公司再融资8394亿元；全市场并购重组交易金额1.42万亿元；交易所市场发行各类债券6.16万亿元，均超过去年全年水平。

2、近400只股票破净，数量逼近历史极值，真是底部临近？

据证券时报，近日A股再次陷入调整，破净股数量也正在快速增加。截至11月22日收盘，A股市场破净股(注：已剔除净资产为负的股票)数量已达到381只。从破净股数量占股票总数的比例来看，目前已达10.2%，不论破净股绝对数量还是比例，目前均已接近历史峰值。2005年沪指998点时A股破净率在13%左右，2008年1664点时破净率为11%左右，今年1月份2440点时，破净率也达到12%。目前，A股的破净率或预示着又一个重要的底部即将来临。

3、MSCI年内最大幅度提升A股权重明日生效，3000亿元资金蓄势待发

11月8日，国际指数MSCI宣布，A股大盘股纳入比例由15%提升至20%，中盘股也将以20%的比例首次纳入。这是MSCI继今年5月份、8月份顺利完成两次提升A股权重后，年内第三次提升A股权重，也是年内提升幅度最大的。此次提升A股权重将于11月26日收盘后正式生效。

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