端午节后首日,国内贵金属期货低开低走,其中沪银主力合约大跌6.08%,沪金主力合约大跌3.14%,两大贵金属的持仓量均大幅降低。


  此外,金银的大跌也拖累了有色金属板块,沪铜跌破8万元大关,沪锌、沪镍、氧化铝等跌幅均超过2%。虽然近期贵金属价格大幅波动,但展望下半年,机构普遍预计贵金属下半年仍将震荡上行。


  金银遭遇“端午劫”


  今年以来,黄金白银价格一路飙升,创出历史新高后,开启剧烈震荡。


  上周五晚,国际金银双双跳水。其中,COMEX黄金主力合约下跌接近100美元/盎司,跌幅达3.51%,白银、铜价也均出现大幅下跌。


  端午节后首日,国内贵金属期货承接外盘的跌势,低开低走。截至收盘,沪银主力合约大跌6.08%,沪金主力合约大跌3.14%,两大贵金属的持仓量均大幅降低。


  平安期货高级研究员杨宏表示,贵金属和铜价的大幅下跌主要受两大利空的冲击,一方面是中国央行5月暂停购金对金价带来冲击。因央行购金是此前金价上行的重要驱动,中国央行暂停购金令市场担忧全球央行购金行为的消退,打压了市场的做多情绪。当日数据公布后外盘金价盘中出现跳水下跌。


  6月7日,中国央行公布外汇储备数据显示,中国5月黄金储备与4月持平于7280万盎司,显示中国央行5月暂停购金,打破了中国央行自2022年11月开启的连续18个月增持黄金的节奏。


  另一方面是美国超预期的5月非农数据打压了美联储的降息预期,美元指数和美债收益率走高,贵金属和铜价均因此受到打压而下跌。


  美国5月非农数据显示,美国5月新增非农就业27.2万人,高于预期的18.5万人,也高于前值的16.5万人,薪资同比增速为4.1%,高于预期和前值的3.9%。当日数据公布后金价和铜价均在盘中出现大幅下跌。


  华鑫期货也表示,非农就业数据比预估值高出4个标准差,创下过去一年最高纪录。数据一公布,市场降低了9月降息预期,美元大涨,贵金属在中国央行停止增持利空导致跳水后再度大跌。短期市场处于利空双重打压,需要继续消化。


  机构:金银下半年仍将震荡上行


  黄金和白银是今年市场最火热的品种,尤其是备受投资者喜爱的黄金,一度热得发烫,价格更是不断刷新历史最高纪录。展望下半年,贵金属的走势备受关注。


  贵金属的走势一方面与避险、地缘政治等有关,另一方面则与美联储的决策动向密切相关。据了解,美国5月消费者物价指数(CPI)将于周三出炉,将是影响美联储预期的下一个重要数据。5月CPI预计将小涨0.1%,但核心CPI料将上升0.3%。


  City Index高级分析师Matt Simpson表示:“我们将在美联储利率决议前几个小时看到通胀数据,这意味着,如果通胀形势火热,我们可能会看到最后一刻的恐慌和波动水平的上升。”


  杨宏则指出,下半年贵金属价格将继续在地缘风险、美联储货币政策及央行购金等因素驱动下运行,预计贵金属价格短期调整后下半年仍将震荡上行重心抬升。具体来看,第一,尽管中国央行5月暂停购金,但在美元体系松动带来的全球货币体系动荡背景下,预计全球央行仍将继续增持黄金,这将对金价带来较为坚实的支撑;美国高利率高债务模式将导致美国面临较大的财政恶化风险,为缓解财政恶化风险美联储将大概率转向降息,在美国数据起伏不定以及美联储官员不断释放鹰派言论背景下,市场对美联储降息依然没有充分计价,美联储货币政策转向降息周期将对金价带来提振;此外,当前巴以、俄乌等地缘风险仍有较大不确定性,将继续带来市场对黄金的避险需求。


  金瑞期货也表示,中长期来看,美国处于紧缩周期的尾声,年内大概率将会开启降息;叠加美国经济存在的结构性的走弱,使得金银底部支撑较强,因此贵金属价格在周一超跌后有所回调。考虑到美债收益率已有下行趋势,贵金属回落空间有限。